信息科技中国电信万张集采结计划

信息科技：中国电信5000万张NFC集采结果出炉 荐 股 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周观点：

收集拍照、摄像图像两种证据。要求巡查干部开展格巡查必须携带执法包 三大运营商资本开支额基本明确，中移动资本开支超预期。三大运营商资本开支额约为 852亿元，同比增长10%以上。中国移动资本开支计划为2252亿元，同比增长21.8%，增幅最大，其中无线络开支为990.9亿元，同比增长 4%。近期TD-LTE的700M频段开通，虽然未大规模推广，但这表明了国家层面对4G建设的政策支持。

中国电信NFC推广如期展开。年初中国电信和众多银行签订钱包推广业务，并规定4G定制机采用NFC制式，此次SWP-SIM卡招标5000万张，规模较大，关注中标厂商恒宝股份、东信和平等。

14年4月份投资组合建议关注北斗、通信主设备等。北斗14年将率先迎来国防军工订单放量，在行业应用领域也有望加速推进，中长期成长逻辑清晰。通信主设备板块受益于4G投资，14年将迎来业绩拐点。相关公司关注国腾电子、中兴通讯等。另外推荐转型新能源且具备估值安全边界的中天科技行业及公司最新动态中国电信201 年LTE及NFC卡集采结果出炉；华为中国企业业务去年增幅45%三年扩张10倍；中国电信首批全通出炉:三通用；中国电信与蓝汛就共建CDN络签署战略合作协议；201 年全国信息消费达到2.2万亿元增长28%；中欧签订电信设备协议:中兴华为或受益；中移动与阿朗签署7.5亿欧元全面框架协议；全球首个700MHzTD-LTE基站在浙江开通。

公司动态：中兴通讯：14年主业有望扭转下滑趋势；国腾电子：北斗交货推迟，无碍公司投资逻辑；海格通信：201 年净利增24%拟10转5派1元；宿科技：首发MAA移动应用加速解决方案。

本周策略观点之一：三大运营商资本开支计划基本落地，中国移动增幅最大。2014年三大运营商总体资本开支预算为 855亿元，同比增速在10%以上。201 年三大电信运营商资本开支合计约 489亿元，要低于年初的计划开支，在2010年资本开支出现下降之后近年来增速保持了平稳上升的趋势。在4G络竞争逐渐进入白热化的带动下，三大运营商在2014年都将马不停蹄加大4G络建设的开支，无线投资部分占比将占总投资的40%以上。具体来看，中国移动上市公司资本开支预算增长21.8%，增幅最大，主要投向为无线络（44%）和传输（28%），中国联通资本开支增速为8.9%，中国电信则基本与201 年持平。

观点之二：国家队对4G频段大力扶持。浙江省绍兴市枫桥镇试开通了全球首个700MHzTD-LTE基站，目前已完成与同站址2.6GHz频段TD-LTE系统的单站覆盖对比测试。该频段以往主要用于模拟广播电视，随着广电技术的发展，该频段将可以释放出约100M资源。我国部分城市的数字电视刚刚起步，传统的广电系统又是采用中央、省、市、县四级络，错综复杂且频率复用，短期内释放出700MHz频谱的难度相当大。但是随着“宽带中国”和“信息消费”战略的正式推出，以及广电系统的自身内部整合，国家无线频谱路线图将进一步明确，频谱这一重要的国家战略性资源将跨越部门藩篱，得到更高效的利用。

观点之三：从短期的行业选择上，我们认为景气度最好的是北斗导航，其次企业市场，然后是LTE厂商。

北斗导航未来几年面临行业性50%以上的高增长，企业除行业自身仍存在10%以上增速外同时面临加速本土化的趋势，LTE厂商受益时间点集中在2014年下半年，短期仍面临1 年报压力。

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