信息科技元年通信设备公司风光无限哈

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[摘要]

经过业界多年的期待，工信部终于在1月7日发放了 G牌照，三大运营商所运营的 G制式随之尘埃落定。1700亿元的巨额 G投资迅速地拉起通信设备行业2009年呈现高速增长态势；与此同时，全业务经营与 G业务全面商用使电信运营商间的竞争不断加剧，运营商经营业绩出现下滑。

2009年是中国的 G元年，对于国内通信行业注定是极为不平凡的一年。新年之初，回顾过去一年里通信行业经历的重大事件，有助于我们把握行业发展的脉搏，理清2010年行业投资投资思路。

1、2009年通信行业指数运行状况与行业重大事件1)中国联通股价表现疲弱随着我国电信业逐步进入成熟期，我国电信行业增长开始放缓。2009年月，电信行业营业收入累计完成7692.2亿元，同比增长 .6%，增速继续放缓。在收入增长放缓的背景下，电信运营商还面临行业竞争加剧、 G络巨额投资等方面的经营困难，2009年的经营业绩均不乐观。

中国联通作为国内三家运营商中综合实力最弱的一家，受固话业务萎缩、2G用户增长放缓及ARPU值下降，而 G业务一两年内难以贡献利润的影响，2009年业绩将不可避免的出现大幅下降。受此影响，中国联通股票2009年全年表现疲软，走势远弱于上证指数。

尽管电信行业整体收入增长放缓，但电信增值服务仍保持快速增长态势。北纬通信和拓维信息两家增值服务公司股票表现强劲。不过受联通拖累，电信运营及服务板块整体走势仍弱于上证指数。

2)通信设备表现远强于上证指数 G络的大规模建设、“光进铜退”的络扩容，拉动电信固定资产投资高速增长。预计2009年三大运营商资本开支有望超过 ,500亿元，同比增长20%以上，使得通信设备行业处于景气高峰。行业高度景气的背景下，通信设备类上市公司业绩均高速增长，推动股价表现突出，走势远强于上证指数。

2、2010年通信行业展望(1) G用户数将高速增长，但电信运营商经营业绩仍难有较大改观。2010年，预计在三大运营商的全力营销推动下， G资费将不断下调、 G终端种类大幅增加而价格逐步下调(尤其是TD)， G用户数将迅速增加。我们预计，至2010年底， G用户数将达到5400万户，我国将全面步入 G时代。不过，电信运营行业竞争将更加剧烈、资费还会不断下调，预计各业务用户的ARPU值将保持下滑趋势；而另一方面，运营商对终端的补贴和自身品牌宣传力度的加强，将导致营销费用大幅增加。多重因素的影响下，运营商2010年经营业绩仍将会难以乐观。