医疗保健板块震荡荐股呢

医疗保健：板块震荡 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

医药板块一周回顾医药生物板块整体表现强于全部A股。生物医药周跌幅为1.55%，同期上证指数下跌2.56%，中药子行业带领医药生物跑赢上证1.01个pp。周一中药子行业爆发，带领医药生物（+1.69%）跑赢中小板（+0.99%），医药生物在周三《中医药法（预案）》的利好下跑赢上证。

估值方面，周五医药生物板块PE（TTM）最终收47.01倍，对全部A股（19.2 倍）的溢价率为144.46%。分子行业看，化药54倍、中药 4倍、医药商业 5倍、生物制品59倍、医疗器械76倍，医疗服务91倍。交易继续萎缩，但降幅收窄。本周除医疗服务（+6.09%）外，其余子行业交易量均有减少。但相比上周每个子行业15%以上的降幅，本周情况有所好转。

一周观点更新：

1、医药板块整体估值上周略有回落（符合进入震荡的判断），短期表面仍不具有强烈吸引力，预计仍处于震荡格局。更新观点：板块有回落就可以提升医药精选品种的配臵，或者在保持医药板块仓位的基础上调仓到平时买不到量的好品种上。

2、上周举办年度策略会医疗分论坛，我们邀请了8位行业领袖和产业专家解读产业的发展趋势（爱尔眼科、美年大健康、鱼跃医疗董事长，国内首家三代测序仪创创始人、细胞治疗资深专家、创新药专业投资者--礼来亚洲基金合伙人、养老龙头--Natali中国CEO、公立医院改制专家—华泰医疗产业基金合伙人），我们更加坚定认为明年医药板块几条主线代表产业和政策的长期方向，整体上配臵仓位建议医疗服务>医疗器械>药品：1、大医疗服务体系（公立医院改制、托管及分级诊疗推动区域信息化、体检、康复、养老、互联医疗）；2、医疗器械（诊断试剂、家用医疗器械）； 、创新药物和治疗技术（高端仿制药、精准治疗）；4、其他主题：

从另一个方面来说 国企改革、招标放量、营销改善、外延或转型。

个股推荐周组合：海南海药、华邦健康、仁和药业、西陇科学。

重点配臵品种，逢调整即可买入：进军康复领域的龙头华邦健康（主业稳定增长，“颖泰嘉和挂新三板独立估值+皮肤、心脑血管等全科药品整合后深入临床渠道”，目前积极布局医疗服务中的轻资产行业康复“整合国内外资源，全国布局格局已经打开，未来有望成为国内龙头---高端布局一线城市，复制性极强的中端布局省会”，未来有望切入精准等方向。）、有营销模式变化的OTC（“仁和药业-大股东增持1. 2亿，16年PE不到 0倍，主业增 0%，半年目标价15元”、片仔癀等）和经营趋势向上的药企（精华制药、莱美药业、亚宝药业）、诊断试剂（西陇科学—原名西陇化工）和医疗服务龙头（眼科医院龙头，体检龙头，康复龙头--和佳股份，华邦健康）战略布局：创新药物平台和精准治疗（北陆药业，安科生物等。虽精准治疗很多没有体现到业绩，但代表行业未来的发展方向，值得长期跟踪）、公立医院改革（全国战役—“北大医药等”+地方战役—“金陵药业、千红制药、南京某百货公司等”和区域信息化平台（海南海药，重庆亚德成熟模式，与四川健康合作，公告携手中日友好医院共建全国远程医疗平台；万方发展，与四川卫计委合作，携手腾讯和百度，推进智慧医院、数字化口腔平台等；承接上海的区域信息化平台，参与四川人口健康数据平台搭建的公司。）

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