中银国际经济波动影响边际减弱与政策效应待的

中银国际：经济波动影响边际减弱与政策效应待观察下的A股环境 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周沪深股市整体收跌。上周五上证综指收涨0.4 %报2,885.11点，2,900点得而复失，周跌1.44%；深成指涨0.67%报10,182.5 点，周跌1. %；创业板涨1%报2,122.89点，周跌近 %；中小板指涨0.7 %报6,720.07，周跌0.01%。沪股通净流入11.61亿元，结束连续四日净流出，当周累计净流出7.8亿元。

央行上周净投放1,050亿元。上周央行公开市场周二净投放250亿元，周三净投放100亿元，周四净投放 00亿元，周五净投放400亿元。MPA考核对二季末资金面影响或大幅减弱，央行维稳政策不断，年中流动性风险总体可控 主持召开国务院常务会议。国务院总理 6月15日主持召开国务院常务会议，决定宣布失效一批与现行法律法规不一致、不利于办事创业、不适应经济社会发展需要的政策性文件；部署清理规范工程建设领域保证金，降低企业成本、营造公平竞争环境。

国务院：加快退出有色金属过剩产能，适当增加储备。国务院办公厅日前印发《关于营造良好市场环境促进有色金属工业调结构促转型增效益的指导意见》（以下简称《意见》），就今后一段时期化解有色金属工业长期积累的结构性产能过剩，解决市场供求失衡等深层次矛盾，推动有色金属工业持续健康发展作出具体部署。

但是还是不够特别的紧密 中国5月新增贷款9,855亿元，M2增速创近一年来新低。央行6月15日发布数据显示，5月新增贷款9,855亿元，预期7,500亿元，前值5,556亿元；M2同比增11.8%，创2015年6月以来新低，预期12.5%，前值12.8%，创2015年6月以来新低。

中国5月外汇占款连降7个月，降幅继续收窄。央行6月15日公布货币当局资产负债表显示，5月末，中国人民币外汇占款为2 .7 万亿元，环比下滑5 7.02亿元，已连续第7个月下滑，但降幅持续收窄。

5月房价涨势有所放缓，一线城市同环比涨幅首现双收窄。6月18日统计局公布5月份70个大中城市住宅销售价格变动情况，与上月相比，5月70个大中城市中，价格下降的城市有4个（前值5个），上涨的城市有60个（前值65个），持平的城市有6个（前值0个）。环比价格变动中，最高涨幅为5.5%，最低为下降0.5%。

上周美国股市与经济。美国5月房屋数据喜忧参半。美国5月新屋开工总数年化116.4万户，预期115万户，前值由117.2万户修正为116.7万户；营建许可总数11 .8万户，预期115万户，前值111.6万户。本周美国三大股指整体下跌，道琼斯工业平均指数收跌58.07点，跌幅0. %，报17,675.0 点，本周累跌1.06%。标普500指数收跌6.76点，跌幅0. %，报2071.2 点，本周累跌1.19%。纳斯达克综合指数收跌44.58点，跌幅0.92%，报4,800. 4点，本周累跌1.92%。