金融资管产品增值税率按征收好于预期位置

金融：资管产品增值税率按 %征收 好于预期 类别： 机构： 研究员：

[摘要] 6月 0日，财政部发布关于资管产品增值税的新通知（即56号文），对此，我们点评如下：

1、明确资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，采用简易征收方法，税率 %。

增值税征收方法有 种，分为一般计税方法（销项税额-进项税额）、差额征税法和简易计税法（销售额*征收率）。

由于资管产品抵扣项目较少，与之前按照一般征税法下的6%征收增值税相比，按照简易征税法下的 %征收增值税明显好于预期。

值得注意的是，56号文规定管理人应分别核算资管产品运营业务和其他业务的销售额和增值税应纳税额，也就是说资管业务征税有两种税率，一种是产品运营业务在简易征收法下按 %征收增值税，一种是其他业务收入（管理费、中介费）按但广告仍是该公司最主要的收入来源。正因如此照6%征收增值税。

2、政策实施日再次向后延续至2018年1月，预计后续将明确如持有至到期、保本产品界定等细节问题。

对于保本产品，140号文中定义是合同中出现保本字样的方为保本产品，应征收增值税，否则不征收。2017年2月证监会明确表态不允许出现保本基金，应更名为“避险策略基金”；据悉，当前银行理财产品、债券中在合同中明确为“保本理财”的产品也较少。但是暂时不清楚剩余部分是否需要对应“资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人”等条款纳税，在56号文中并未给出明确定义，还待后续细则出台。

、明确界定征税主体为资产管理人，延续了140号文的态度。

虽然资产管理人并不能享有资本增值等收益，但是财政部明确其为征税主体，我们认为主要是为了明确界定纳税人，便于征收税款。至于该部分税收成本最终是由谁承担，后续还需明确的条文以及资产管理人与内部协商、谈判。

4、哪些产品需要征收增值税？缴纳增值税：在 6号文中明确披露与资管业务有关的收税项目有，“贷款服务、直接收费金融服务、金融商品转让（转让外汇、有价证券、非货物期货，基金、信托、理财产品等各类资产管理产品和各种金融衍生品的转让，持有至到期不属于转让范畴）”三个项目。

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