电气设备民营系售电商突出重围荐股位置

电气设备：民营系售电商突出重围 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件描述9月22日，广东省电力交易中心组织开展了9月份售电集中竞价交易，交易结果已经公布，全成交量为40亿度，最终结算的平均价差为- 7.42厘/千瓦时，量增价减，同时此次参与售电商数目增加至50家，民营系售电商份额显著增加，对此我们点评如下：

事件评论累计竞价电量已超140亿度，剩余月份或将不2008 年下半年我省大部分商品销售同比增长幅度明显低于上半年。2008 年上半年我省商品销售额同比增长了22.44%再开展交易。本次交易规模为40.00亿度，电量放开程度继续增加，较上月 5.50亿度环比增加1 %。

截止本月广东累计竞价电量为159.80亿度。由于电量超出140度计划，广东有可能剩下三月将不再开展市场交易。

进场售电商显著增多，竞争加剧致结算价差进一步缩窄。本月结算均价- 7.42厘/千瓦时，相比8月的-4 . 8厘/千瓦时，售电商度电利润空间缩窄了约6厘，环比降幅约14%。本次价差缩窄，我们认为主要是由于实际进场参与竞价的售电商增加至50家所致。

售电商市场份额总体占比75%，第二批民营售电商9月战绩斐然。9月份售电商竞得 0亿度电量，其中第一二三批售电商及用户竞得电量25.25/4.44/0. 1/10.0亿度，市场份额占比为6 %/11%/0.8%/25%。第二批民营背景售电商市场份额从7月的 %提升至本月的11%，进步显著。

发电企业背景的售电商市场份额显著下滑，智光电气、科陆电子、积成电子售电稳步拓展。以上市发电企业为背景的售电商市场份额有显著跌幅，以粤电力为代表，其竞得电量4. 9亿度，市场份额从上月15%下降至11%。智光电气、科陆电子以及积成电子的市场份额继续稳步增加。智光电气9月竞得电量 00万度，市场份额为0.8%；科陆电子竞得电量4.也就是产奶性能。这与它们的乳房密不可分10亿度，市场份额10.27%；积成电子竞得电量1000万度，份额0. %。

投资结论售电改革主线中，继续看好扎实推进用户覆盖，能提供综合能源服务、实质布局落地性强的龙头企业，包括智光电气、新联电子、积成电子、炬华科技、京运通、东方能源、北京科锐等。

风险提示：电改进度不及预期