煤炭石油各煤种仍在温和上涨中荐股位置

煤炭石油：各煤种仍在温和上涨中 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

截至12月20日秦皇岛5,500大卡山西优混动力煤694元，环比涨5元或0.7%，涨幅比上周有所扩大，仍在温和上涨中，且持续了4周，累计上涨 0元4.5%。秦皇岛库存上涨5万吨至676万吨，微涨0.7%。锚地船舶数量大幅增长18%至10 艘位于年内高位。沿海煤炭货运指数继连续创新高以后小幅回调0.4%。六大电厂日耗量74万吨，环比增加5.7%，同比增加10%，库存进一步下降6%至1,018万吨，库存天数下降 天至14天的偏低水平，去年同期是18天，为存货在10000吨左右11年以来的历史同期最低值。尽管目前港口库存基本正常（北方港口正常，南方港口偏低），但产地和电厂库存都偏低，随着最高最低库存制度明年1月1日起施行，补库存行为或会进一步支撑煤价，此外，随着天气逐渐进入隆冬，日耗量或将进一步上升，而年底对安全环保的重视，使得供应收的仍然较紧。供需差向好，近期将支撑煤价继续小幅上涨。产地煤价动力煤基本稳定，陕西北部、内蒙有0.5%左右的小幅下降，焦煤价格涨幅和范围较前期有所扩大，临汾、邢台地区有2%左右的涨幅，山东有0.5%左右的上涨。本周钢铁价格上涨1%（累计上涨6周约6%），焦炭价格连续4周上涨，临汾、唐山等地累计涨幅超过 0%，焦煤价格稳中有涨，本周涨幅与上周持平，部分地区累计 周上涨，累计涨幅不算大，山西临汾等地涨幅最大为7%，山东上涨1%，河北上涨2%。焦煤价格在下游焦炭钢铁价格回升的带动下有望继续温和向好。维持近期观点，在旺季因素和补库存行情下，行业基本面仍在温和好转中。重点关注宏观层面的边际变化对板块的影响，建议重点关注优质动力煤龙头：

陕西煤业、中国神华和兖州为何容易犯此错误:你畏惧获得不!的回覆,发觉客户实在并不喜好你,即便你这段时间将所有精神花在他身上。煤业以及山西国改股和焦煤龙头，山西焦煤公司，潞安环能，山煤国际、阳泉煤业等。

支撑评级的要点港口煤价连续第四周反弹。截至12月20日秦皇岛5,500大卡山西优混动力煤694元，环比涨5元或0.7%，涨幅比上周有所扩大，仍在温和上涨中，且持续了4周，累计上涨 0元4.5%。

日耗持续增加，旺季因素明显，需求持续向好。秦皇岛库存上涨5万吨至676万吨，微涨0.7%。锚地船舶数量大幅增长18%至10 艘位于年内高位。沿海煤炭货运指数继连续创新高以后小幅回调0.4%。六大电厂日耗量74万吨，环比增加5.7%，同比增加10%，库存进一步下降6%至1,018万吨，库存天数下降 天至14天的偏低水平，去年同期是18天，为11年以来的历史同期最低值。尽管目前港口库存基本正常（北方港口正常，南方港口偏低），但产地和电厂库存都偏低，随着最高最低库存制度明年1月1日起施行，补库存行为或会进一步支撑煤价，此外，随着天气逐渐进入隆冬，日耗量或将进一步上升，而年底对安全环保的重视，使得供应收的仍然较紧。供需差向好，近期将支撑煤价继续小幅上涨。