有色金属国内铁矿山复产情况探究荐股位置

有色金属：国内铁矿山复产情况探究 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心提示铁矿石价格上涨已经持续一年有余，目前较去年低点上涨幅度高达11 %。在盈利好转的刺激下，国内铁矿山生产出现了微弱复苏。我们认为把握目前铁矿山复产情况，应注意以下两个重要价格点位：一是当《大天使之剑》魔炼之地怎么玩价格高于75美元/吨时，国内矿山复产活动会明显增强；二是当价格处于70至80美元/吨之间时，国内矿山产量同比增速应在10%至15%。若第二季度铁矿石价格在70至80美元/吨之间波动，则ST钒钛（）、海南矿业（）和宏达矿业（6005 ）三家铁矿山上市公司盈利情况将得到改善。

报告摘要75美元/吨的铁矿石价格是国内铁矿山复产活动的分水岭占全国铁矿石产量45%的河北和山西两省的铁矿石生产成本在76.8美元/吨。

故当铁矿石价格持续高于75美元/吨时，国内铁矿山复工活动会明显增强，该价位应是国内铁矿山复产的重“他(陈翔)特别棒要分水岭。

2017年第二季度国产铁矿石产量同比增速可能在10%至15%之间通过历史数据分析和调研，我们认为当铁矿石价格处于80美元/吨水平时，国内铁矿山产量同比增速（或者说复产速度）应在15%左右。目前，国内钢材旺季需求不及预期，导致短期钢材和铁矿石价格出现明显回调；但后期中频炉和“地条钢”产能加速清除，将提振钢材和铁矿石价格。我们认为二季度铁矿石价格波动区间在70至80美元之间，国内铁矿山产量同比增速在10%至15%之间波动，铁矿石原矿产量预计同比增加 25万吨至4987万吨。

成本低于70美元/吨的铁矿山上市公司的盈利水平有望继续改善ST钒钛（）、海南矿业（）和宏达矿业（6005 ）三家上市公司的铁矿石生产成本低于70美元/吨，且铁矿石业务占比较高。若二季度铁矿石价格在70至80美元/吨之间波动，则上述公司的盈利水平有望进一步改善。

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