化工原材料与机械装备行业早间速递位置

化工：原材料与机械装备行业早间速递（ -11） -11 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、行业公司动态追踪1、交运设备 2010年月，汽车销售287.57万辆，同比增长8 .78%2010年月，汽车销售287.57万辆，同比增长8 .78%点评：2010年2月，国内汽车产销依保持较高增长态势,销售汽车121.15万辆，环比由于春节因素正常下降27.20%，同比增长46.25%.其中乘用车销售94.29万辆，环比下降28. 5%，同比增长55.25%;商用车销售26.86万辆，环比下降22.87%，同比增长21.50%。2月份商用车销售增长明显低于乘用车的增幅.月，国内汽车累计销售287.57万辆，8 .78%。其中乘用车销售225.89万辆，增长85.46%；商用车销售61.68万辆，增长77.87%。

江淮汽车（600418）：2010年业绩增长将达到100《斗战神》神将职业%以上江淮汽车轿车产销上台阶点评：江淮汽车公布09年度年报，实现主营收入200.92亿元，同比增长 6.44%；净利润 .42亿元，增长46 .6%。实现每股收益0.26元，净资产收益率7.76%。

江淮汽车08年、09年每股收益相差很大的主要原因在于0所以就没有像从前那样开始马上着手8年轿车还处于投入期。我们一直坚定地认为：江淮的轿车能够实现快速增长。09年江淮轿车已经处于较好的水平，我们去年末就看好今年整个城用车行业继续向好、看好江淮轿车更上一层楼。随着江淮宾悦、同悦、和悦以及悦悦轿车产品系列的延伸，今年江淮轿车给公司每股收益的贡献将达到0.. 0元。

月，江淮轿车销售24070辆，同比增长245%，其他车型均保持大幅度的增长。预计全年江淮轿车销售万辆，从而实现轿车业务的跨越。我们去年末预测江淮汽车2010年业绩增长50%是最保守的估计，从月的产销情况看，今年每股收益达到0.50元应是不在话下。继续"推荐"。

2、化工 ST马龙（600792）重大重组进展ST马龙重大资产重组的相关各方正在积极推进审计、评估和盈利预测等相关工作；公司于2010年 月2日召开的职工代表大会审议通过了《云南马龙产业集团股份有限公司重大资产重组职工安置方案》。待相关的审计、评估、盈利预测等工作完成后，公司将召开董事会审议本次重大资产重组的相关事项，并按照相关法律法规的规定，就本次重大资产重组履行相应的法律程序。

点评：ST马龙位于我国黄磷主要产区，为世界上规模最大的黄磷制造商之一，受国际金融危机影响，磷肥资产的外部经营环境发生了较大的变化，用于生产磷肥所需要的硫磺价格和磷肥产成品价格大幅下滑，公司亏损严重。此次资产重组完成后，公司的主营业务将由磷化工转变为煤化工，并具有一定的煤炭资源，有利于公司一体化的发展。

美国今年天然气产量将下降2.7%EIA预计美国今年的天然气产量将比去年的产量水平下降2.7%。

点评：导致天然气下降的主要原因是去年天然气钻井作业量的减少，但在另一方面，EIA还预计美国今年的天然气日消费量将比2009年增加0.7%，导致今年天然气消费量增加的主要原因是住宅、商业部门以及发电企业对天然气的需求量大幅增加。不只在美国，全球范围内也存在这种情况，所以拥有天然气业务的公司在未来一段时间内应该具有投资价值。A股市场中建议关注陕天然气（002267）、深圳燃气（6011 9）。

东华能源（002221）控股股东股份解押公告公司第一大股东东华石油（长江）于2009年7月 0日将其持有公司的8,1 4万股股份质押给招商银行南京分行作为融资担保， 月8日办理了上述质押股份的解除手续。

点评：去年公司码头受损给公司正常经营带来很大影响，多项投资计划被迫搁置，资金面上也存在一定压力，化工物流项目和扩建2万立方米液化气储罐项目改为收购公司苏州碧辟液化石油气有限公司经营性资产的项目。从目前情况看公司收购相关资产后将为公司在华东地区的扩张提供支撑，"谨慎推荐"。

西北化工（000791）净利润下降51.01%西北化工09年营业收入2. 9亿元，归属上市公司净利润1145万元，每股收益0.06元，同比下降51.01%。

点评：西北化工主营涂料、颜料、房地产等业务。公司主营业务利润主要来源于涂料产品的销售，涂料产品主要销往西北地区。2009年，受经济危机影响，公司净利润有所下降，但随着风电涂料、粉末涂料、外墙涂料、乳胶漆、万能胶等新产品成功投放市场，公司销售收入增长10%左右。2010年，随着经济回升基础不断巩固，扩大内需和改善民生政策效应将继续显现，两个老对手均无太多看点。 尤其是2013年6月涂料市场规模进再加上Xbox 360手柄一步扩大，拉动内需、重点工程建设等措施将进一步提升涂料产品市场空间。另外，甘肃省被列为首个国家级循环经济示范区，提出了加快兰州国家石化新材料产业化基地，并将出台一系列有利政策，因此，我们认为这将为公司的发展提供有利环境。

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