半导体电子设备死灰复燃昙花一现荐股哈

半导体、电子设备：死灰复燃or昙花一现 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

根据《华尔街》的讯息，鸿海集团正与郑州市政府洽商，拟在郑州新建一座屏幕加工厂，外传投资金额高达 50亿人民币，主要系为了筹建中小尺寸面板厂，且会采用蓝宝石玻璃的面板。同时，根据美国ChristianToday站的信息，苹果预定在明年推出的iPhone7，并配备蓝宝石屏幕，并传闻鸿海集团就是内定的主要制造商。

从当前蓝宝石材料的应用来看，LED上的需求平均一个月预计消耗200到 00万片的产能，而随着高端和平板的镜头、home键应用的普及，以及明年Applewatch的市场进入，蓝宝石材料的应用面愈发宽阔。目前市场对于蓝宝石材料的低靡情绪主要原因仍是在于GTAT的破产，我们认为，蓝宝石此次阶段性失败的原因在于技术与成本控制上的问题，但从长期来看，只要存有新领域应用的可能，新材料生产的工艺、技术、成本等问题都会随着时间的迁移而被逐步消化。在当前，可能预判蓝宝石是否真会应用于下一代Iphone面板的定论尚早，但从新材料产业链启用的角度，我们认为仍值得去关注和跟踪，建议关注相关产业链标的在产业中的发展情况：晶盛机电、新亚制程、露笑科技等。

中国面板十年缓冲近日中韩双方已经结束中韩自贸区协定实质性谈判，韩国拟出口中国的商品中“税目90％，贸易额85％”将享受零关税，市场将这一影响更聚焦于国内面板业的发展。当前我国是全球最大的面板市场，而韩国面板在我国全部进口面板中的占比达到 6％，如果关税取消，势必促进韩国面板在我国的销路扩大，但实质的面板产业相关实施情况是，韩国面板要晚十年才能享受到税收优惠，这意味着变相给予了我国面板企业十年的发展时间。

目前，我国面板的关税在5%左右，面板产业当前普遍存在重资产、低利润的情况，5%的关税比例很大程度保护了国内面板企业落后的状况。从今年我国大陆面板产业的产能投建情况来看，全球产业转移的趋势愈发明显，我国也正在大力扶持产业的发展：京东方陆续投放高世代线以及LTPS\\AMOLED产线、中电熊猫预计明年8.5代IGZO产线投产，我国或在当前全球产业转移的趋势下，加速实现面板产业的弯道超车。

不过 我们认为，整个面板产业，特别是大尺寸面板的供需情况将继续维持良好的平衡态势，整个产业链存在一定的景气度提升以及良好的投资机会，建议重点关注：彩虹股份、京东方A、TCL、华东科技等。

上周回顾：上周A股电子行业指数上涨 .0 个百分点，仍跑输沪深 00指数5.69个百分点，费城半导体指数上涨2.4 个百分点，跑赢纳斯达克指数1.66个百分点，台湾电子指数基本保持与MSCI台湾指数同等涨幅，上涨1.26个点。

风险提示：政策兑付低于预期；终端需求萎靡；人力成本上升等。