中信建投探底呢

中信建投：探底 类别： 机构： 研究员：

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统计局、海关总署公布8月份国民经济运行数据。

同时借助苏宁易购服务站下沉到农村市场 简评：

一、投资增速落中有稳月，我国固定资产投资同比增长20.2%，增速较月下降0.2个百分点。从环比来看，8月份固定资产投资增长1.33%。连续4个月回落。这些数据意味着我国投资需求仍处于疲弱状态，“稳增长”政策效应存在一定滞后性，显现不明显。

中央投资转负为正，地方投资增速稳中趋弱。今年4月以来，政府高层密集调研，及时提出把稳增长放在更加重要的位置，特别是6月份政府加大了预调微调力度，发改委项目审批速度加快。月份，中央项目投资同比上升0.2%，结束了今年以来持续负增长的状态，主要投向铁路等基础建设方面；而地方项目投资增长21.6%，增速比上半年回落0.5个百分点，说明企业投资动力不足。

新开工项目投资增速缓慢回升有利于未来稳定投资信心。新开工项目增速是市场颇为关注的数据，它关系到未来固定资产投资的可持续性。从施工和新开工项目情况看，月份，施工项目计划总投资同比增长14.3%，增速较月份回落0.7个百分点；而新开工项目计划总投资138188亿元，同比增长23.2%，提高1.2个百分点。

在内生增长动力不足背景下，政府加快项目审批，对前期暂停项目继续续建；同时货币政策持续放松，助推新开工投资项目增速缓慢回升。

房地产投资逐月回暖，成为未来投资的稳定器。虽然中央政府对房地产调控并没有松口，但地方政府和银行对房地产采取了类放松措施，部分刚需释放带动了整个房地产市场的活跃。销售的持续活跃又推动了整个房地产市场投资的活跃。特别是观测房地产景气的重要指标购地面积也大幅反弹，8月份比7月份回升8.1个百分点，这表明房地产企业对未来市场的信心已明显恢复，房地产今年维持%的增速可以期待。