汽车新能源汽车行业蓄势待发荐股DG

汽车：新能源汽车行业蓄势待发 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

中央支持新能源汽车发展的态度日渐明朗2014年2月8日，四部委发布《关于进一步做好新能源汽车推广应用工作的通知》，将纯电动乘用车、插电式混合动力（含增程式）乘用车、纯电动专用车、燃料电池汽车2014和2015年度的补助标准调整为“2014年在201 年标准基础上下降5%（此前为下降10%），2015年在201 年标准基础上下降10%（此前为下降20%）”，从2014年1月1日起开始执行。同时，2015年政策到期之后，中央财政将继续实施补贴政策。

我们认为，本政策对于新能源汽车行业短期和中长期发展均属利好。201 年下半年以来，中央领导密集调研新能源汽车类企业，与此同时，针对行业发展的各项政策也先后出台。从本次出台的政策表述看，四部委认为当前“各项工作进展顺利，推广数量快速增加，市场规模不断拓展，政策效果已逐步显现”，为进一步做好新能源汽车推广工作，四部委调低补贴逐年下降的比例，相当于2014年和2015年实际补贴金额较调整之前提升5%和10%左右。

吴金贵则认为其体能状况和意志品质都不错。巴力思想比较单纯同时，为了增强企业研发投入的信心，四部委承诺本次补贴政策到期之后，中央财政将继续实施补贴政策。由此可见，中央对发展新能源汽车的信心已经明显增强，补贴方面也一改以往走一步看一步的心态，愿意为行业发展持续提供补贴。

第二批新能源示范城市如期出台2014年2月8日，四部委发布《关于支持沈阳长春等城市或区域开展新能源汽车推广应用工作的通知》，明确内蒙古城市群（呼和浩特市、包头市）、沈阳市、长春市、哈尔滨市、江苏省城市群（南京市、常州市、苏州市、南通市、盐城市、扬州市）等12个城市和区域共计26个城市为第二批新能源汽车示范城市。

2014年有望成为新能源汽车爆发式增长的元年。按照每个城市和区域5000台的最低累计推广量计算，这将为新能源汽车行业带来6万台的增量。而此前28个城市和区域最低需完成18.5万台的累计推广量。以此计算，2014年和2015年，中国新能源汽车行业每年推广量将达到11万台才能达成目标。

如各城市和区域配套出台的支持政策得当，2014年将成为新能源汽车爆发式增长的元年。

特斯拉(TSLA.O/USD186.5 ，未有评级)效应持续发酵我们认为特斯拉效应在我国将持续发酵。我们通过整理近期官方和媒体披露的特斯拉公司201 年销售数据和发展计划，发现以特斯拉为代表的电动汽车越来越被市场所接收，同时公司面临产能不足正在逐渐改善。随着特斯拉对中国市场的重视和深度布局，将为我国新能源汽车行业带来强大的正能量。

特斯拉纯电动汽车201 年销量超预期。2014年1月14日，特斯拉在底特律汽车展上公布了去年四季度的电动车销售数字，6,900辆的销量，比原先预期的高出近20%。统计全年销售数据，201 年特斯拉共销售了22,450量ModelS型电动汽车。

北京率先发布补贴政策，其他城市有望快速跟进2月7日，北京市发布《北京市示范应用新能源小客车管理办法》，针对新能源小客车目录车型给予“按照国家和本市1:1的比例确定补助标准。国家和本市财政补助总额最高不超过车辆销售价格的60%。2016年和2017年补助标准按照2015年标准执行”。根据北京市2014年小客车摇号政策，北京市小客车指标额度为15万个，其中新能源车指标2万个（1万个面向个人，1万个面向单位）。

我们判断，由于北京市财政补贴力度较大，且新能源车牌照较为容易摇到，因此只要有好的产品，北京市场将最容易打开。如果北京新能源小客车目录车型能够将目前产品性能和技术水平均较为突出的部分车型（如比亚迪秦）纳入补贴范围，则全年实现2万台新能源车的销售问题并不大。

根据媒体报道，上海市新能源车型目录也有望很快公布。进入上海市补贴目录的车型，不仅有望享受上海市的地方补贴，同时，用户购买目录车型可免费上牌，而无需拍牌。未来，上海也将成为新能源推广中较重要的一个地区。

我们认为，2014年各地补贴政策有望逐步明确，随之而来的将是新能源汽车销量的大幅上升。北京和上海即将公布新能源补贴车型目录，能否破除地方保护主义，包容外地强势车型品牌，对国内新能源汽车市场的发展将产生较大的影响，同时也会对其他城市制定补贴政策产生一定的影响。如果各地均能打破地方保护主义，那么优秀的新能源汽车企业有望借补贴之力，脱颖而出；反之，市场可能会重演过去几年新能源推广过程中产生的资源错配和浪费。

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