钢铁供给侧改革与印证复苏之旅第天位置

钢铁：供给侧改革与印证复苏之旅第1天 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点关键词供给侧改革渐进式推进，需求预期推动钢价上涨，水泥需求节后环比改善。

钢铁跟踪纪要一、本轮钢价涨价主要来自需求端恢复的预期；1、领涨产品为冷轧，主要受益于汽车家电等行业的好转，以普冷、镀锌及无取向硅钢等产品涨幅最大；2、热轧受制于造船、工程机械等行业的低迷而表现略弱； 、钢厂在面临市场企稳时，上调价格心态积极，更加随行就市；4、中长期反转因素尚未看到，但短期市场情绪略有乐观，后期能否跟进需要观察 月开工能否跟上。

二、去产能渐进式推进，人员分流是重要任务，公司在积极主动应对；1、对相对人口密集型的行业来说，供给侧改革的最大阻力之一来自于对于人员分流的安置；2、武钢积极阿汤哥则回应说采取措施，通过人员分流、提前内退、停薪留职及转岗等各种手段来应对，同时武钢集团还成立人力资源服务中心，主动帮助员工进行新工作的培训及规划安排； 、企业内部也在积极去产能，武钢主要通过内部优化品种结构，适当淘汰销量不好、盈利较差的品种，对高端优势品种适当进行倾斜，努力提升公司内在核心竞争力以应对较为低迷的行业局面。

水泥跟踪纪要1、需求上节后至今量是增长的，目前来看表现比较好的市场是民用，基建比较看好长江经济带可能带来的增量，但应该补不上地产带来的下滑；2、关于供给侧改革，行政手段是最能短期见效的，但需要有大需要改进。【游戏评分】：（10分制）　　游戏画面：9分　　创新系统：9分　　游戏声效：9分 　　交互系统：8分 　　游戏完整：9分 　　游戏体验：9.2分　　推荐指数：推荐游戏特色分析：【画面音效】独具特色的音乐效果和唯美的中国风式画面魄力，从现在已公布的钢铁煤炭的供给侧改革力度看，5年减不到10%，这样看改革可能是稳健推进的过程，所以也难指望水泥的相关政策超预期。依靠市场倒逼主导的供给侧改革可以从能耗标准、技术标准、环保标准加以引导，但见效会慢。

、短期的行情仍然是基于低估值低持仓背景下，由于基建放水和钢价上涨带来预期提升的博弈性行情，我们判断仍有一定持续性，但由于最终反映到基本面上的概率不大，博弈的空间大概率有限。