电力多类能源资产都将全面迎来重估机会荐位置

电力：多类能源资产都将全面迎来重估机会 荐17股 -2 类别： 机构其实也是对我们站工作者的又一次挑战： 研究员：

[摘要]

投资要点：

电改若干意见主要包括四大部分、五项原则、七大重点任务。由中共中央和国务院联合发文的《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》已经在内部下发，主要包括四大部分：一）电力体制改革的重要性和紧迫性，二）深化电力体制改革的总体思路和基本原则，三）近期推进电力体制改革的重点任务，四）加强电力体制改革工作的组织实施。关于总体思路和基本原则，提出了5个坚持，即坚持安全可靠、坚持市场化改革、坚持保障民生、坚持节能减排、坚持科学监管。关于近期推进电力体制改革的重点任务，主要提出了7大重点任务，并部署了28项重点工作，即1）有序推进电价改革，理顺电价形成机制、2）推进电力交易体制改革，完善市场化交易机制、 ）建立相对独立的电力交易机构，形成规范的市场交易平台、4）推进发用电计划改革，更多发挥市场机制的作用、5）稳步推进售电侧改革，有序向社会资本放开配售电业务、6）开放电公平接入，建立分布式电源发展新机制、7）加强电力统筹规划和科学监管，提高电力安全可靠水平。

此次电改方案的核心是“三个放开、一独立、三个强化”。2002年国务院下发《电力体制改革方案》（俗称电改“五号文”），提出了“厂分开、主辅分离、输配分开、竞价上35-卢西亚诺)(90分钟”的16字电改方针，而此次则被总结为“三个放开、一独立、三个强化”。文中明确提出，深化电力体制改革的重点和路径是：在进一步完善政企分开、厂分开、主辅分开的基础上，按照管住中间、放开两头的体制架构，有序放开输配以外的竞争性环节电价，有序向社会资本放开配售电业务，有序放开公益性和调节性以外的发用电计划；推进交易机构相对独立，规范运行；继续深化对区域电建设和适合我国国情的输配体制研究，进一步强化政府监管；进一步强化电力统筹规划；进一步强化电力安全高效运行和可靠供应。

核心提法上与之前略有区别，实质内容基本与预期一致，中共中央和国务院联合发文超出预期。与之前媒体传出的“四个放开、一独立、一加强”比较，主要是售电和增量配电合并为一条，而在7大重点任务中的第五条关于配售电业务的重点工作中，分别就配电、售电进行了阐述，关于配电是鼓励社会资本投资配电业务，逐步向符合条件的市场主体放开增量配电投资业务，鼓励以混合所有制方式发展配电业务。

关于售电则是建立市场主体准入和退出机制，多途径培育市场主体，所以实际上核心内容与之前市场预期的是一致的。此外，在加强规划的基础上增加了强化政府监督和强化安全高效运行。当然，中共中央和国务院联合发文，这一点超出市场的预期，因为五号文仅是国务院发文，此次深化电力体制改革方案之前报道也是通过国务院常务会议，最终是中共中央和国务院联合发文，组建电力体制改革的需求来自于顶层设计的考虑，也为后续实施细则和试点顺利推行打下更加坚实的基础。