中信建投突破失败下档支撑是短期关键位置

中信建投：突破失败下档支撑是短期关键 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

" 市场结论：美元反弹，贵金属大跌，农产品涨跌不一，基本金属续跌，原油下跌，外围影响极空。A股突破失败后关注下档支撑，这个小反弹尚未结束，可等待再冲高时进行减仓操作。

" 技术测市：两市成交额略有放大，股指放量下跌，沪市成交额放大至500亿元量级，成交量高于5日和10日均量，股指在89日线精准压力下回落且成交量不足，这个小反弹的空降 14.16%间不要寄望过高。大形态方面，超大级别的月线走势始自6124的下跌仍未确认终结，股指长期内依然是震荡探底走势，当前可供做多的机会级别依旧较低，在月线级别上只是可能出现的月线一笔或连续超跌后的月线回升机会。周线的段内背离性下跌开始隐现下跌段结束信号，周线在测试中轨压力回落之后将有望形成反弹（延伸出周线反弹线段或者大幅震荡，这与中期走势结构选择相对应），即使可能难以延伸出周线级别的上涨段，最差情况下，围绕2100区域的争夺至少将在年前后带来大幅震荡的波段行情。中期走势方面，半小时级别始自2478的下跌形成了双箱体结构，这意味着中期走势有望出现底部构建，当前的短期反弹结束后仍将有探低走势，且后面的这个探低只是始自2478的下跌的小级别空头陷阱；未来的中期走势有两种可能演变：1、在沪指2100附近进行较长时间的大幅震荡将走势级别扩张（意味着其后至少还有两次半小时的上升段，其高点不低于2100）；2、从2000点区域附近重新开始酝酿半小时级别的上涨（此种情形与10年8月后走势的级别相同）。不论中期走势怎样选择，都意味着在2100附近将至少再具有2次完美的小波段机会（不含这次）。预期沪指在2100附近的结构演变将较为复杂，但随后的任何下跌都会有对2100的回抽。短期的主要任务仍是完成这个小级别反弹，这个以半小时上升段形态出现的小反弹，在2100附近的震荡已进行了级别扩张，扩张出的 0分钟箱体为，周一的回升并未延伸出5分钟上涨段且今日低开后沪指将跌破2112，突破确认失败，股指将再陷2100点附近的震荡泥潭，可关注2100点附近55日均线的支撑。股指短期头部的构建尚缺最后一个小级别箱体的冲高，可等待冲高机会进行波段减仓；短期顶部的高点距离2150不会太远。指标方面，日线MACD红柱缩短，黄白线继续回抽零轴。日线RSI略落至54.4，指标再度测试中值区支撑。逆向思考方面，欧债下行风险已基本控制，但全球经济的反复将远超出市场预期；A股低位大震荡将反复碾压多空双方的信心，基金仓位未大幅提升有利于后期反弹的延续。市场结构及扩张性方面，A股估值猪肉、牛羊肉等肉类价格呈现普遍下跌态势。结构将反复崩塌，高估值的中小市值个股压力仍大，当前的个股风险远大于系统风险；银行股调整压力加大；券商股破位后的下档支撑是关键；保险股跌至关键支撑位置；地产股调整压力加大；石油股调整未止跌；煤炭股、有色股有小方向选择；商业股、电子信息股调整至关键支撑位；医药股恐有较大调整；钢铁股偏强型震荡。美元指数大涨，基本金属续跌，农产品涨跌不一，贵金属大跌，原油续跌。

" 基本面分析：有媒体报道，银监会出台《商业银行资本为奥运重点项目高水平培养打下坚实基础。管理办法这是马航失联以来首次由两国总理联合举行的发布会。(试行)》之后，其中关于银行资本补充渠道创新的细则日前已制订完毕，将于年底前正式出台。为缓解商业银行补充资本的压力，《商业银行资本管理办法(试行)》允许商业银行在并行期内将更多超额贷款损失准备计入二级资本，并对国内银行已发行的不合格资本工具给予10年过渡期。此外，银监会鼓励商业银行提高利润留存比例，扩大内源性资本补充；同时称将积极探索通过发行优先股、创新二级资本工具或开拓境外发行市场等方式筹集资本。国内A股市场肆无忌惮的圈钱活动以国企为首，且监管部门在行政体系中职权的低下基本不可能改变这种局面，如果能稍微缓解圈钱症已属市场万幸。央行在公开市场进行490亿元7天期逆回购和420亿元28天期逆回购，而当日有2080亿元逆回购到期，单日净回笼达到1170亿元。由于本周资金被动回笼压力较大，维持资金净回笼的可能性很大，有望实现连续两周资金净回笼。市场短期流动性的相对充裕得益于财政资金变化和外汇占款的回升，9月末中国金融机构外汇占款较上月新增1 06.8亿元，结束此前连续两月下滑态势。国际资本回流将稍缓国内资产价格下跌压力。但流动性的再度充沛，会导致货币政策停止放松，正如央行主管的《金融时报》所称：当前货币政策难以进一步放松。外围方面，财报继续施压市场，杜邦公司当日宣布第三财季盈利下滑、下调全年盈利预期，并宣布计划裁员1500人。此外。 M该公司也宣布下调全年业绩预期，接连而来的不佳财报令投资者信心大挫。美国选战也开始影响短期市场预期：奥巴马和罗姆尼对通胀预期的影响截然相反，随着选情的胶着，此前高涨的通胀预期短期降温，但只要奥能连任，商品和通胀将再续。穆迪2 日下调了西班牙五个地区的债务评级，这种信评下调影响已有限，西班牙的问题是尽快申援。

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