高考加油半导体电子设备1年电子投资主轴荐4股魏家

半导体、电子设备：1 年电子投资主轴 荐4股 201 -0 -04 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

触摸屏长期前景向好我们认为，抛开供需、价格等短期因素，长期看好触摸屏的大逻辑在于触摸是人类信息交互方式的革命，而且这场革命正在继续。如果说苹果的iPhone把小尺寸触摸屏带入了人类生活，那么1 年触控型NB的放量则意味着中大尺寸触摸屏需求启动的元年。但触摸屏的革命远远没有结束，我们相信，未来触控屏幕将与各种尺寸的设备实现完美互动，是人类生活智能化的核心解决方式之一。未来家电、汽车、墙壁都有可能使用触摸屏，而1 年我们将通过触控型NB等消费电子设备听到触摸屏世界来临的号角。

需求快速增长触摸屏未来需求将保持快速增长的态势，主要来源于以下几个方面。1.智能机出货量及渗透率依旧保持高速增长的态势，同时平均尺寸不断增大；2.平板电脑的热销将带动中尺寸需求增长； .触控型NB渗透率的提高为触摸屏行业带来了新的市场和机遇。根据测算，我们预计1 年智能触摸屏需求面积将达到 992千平方米，同比增长55.7%左右。中大尺寸需求面积将达到674 千平方米，同比增长87.4%左右。

中大尺寸将维持供不应求格局在中小屏领域，我们判断产能过剩的情形未来依然会存在。同时，由于OGS/TOL/Incell/Oncell技术的加速成熟，未来中小屏领域不同技术路线的竞争可能会加剧。而在中大尺寸领域，许多中小企业由于良率、贴合水平、没有高世代线的问题，生产中大尺寸模组基本不具有经济性。生产世代线方面，全球范围内4.5代线以上触摸屏生产线资源稀缺。1 年触摸屏中大尺寸供应出现供不应求的可能性非常大。而且，由于14年触摸屏需求面积增长较快，14年整体行业仍有非常高的概率维持高景气。

各种技术路线均有生存及发靠10%的交易抽成获取收入展空间密切关注技术路径变化未来两到三年内各种触摸屏技术路线的竞争将会非常激烈，但各种技术均能找到生存及发展的空间。薄膜式触摸屏在小尺寸占据领先地位，但未来可能会受到其他技术路线的冲击。但随着技术进步，薄膜式方案有望打开中大屏的广阔发展空间。OGS方面，我们认为小片制程有望成为主流厂商高端机型的选择，而大片制程可能将陷入价格战和红海市场。In-cell/On-cell从供应链管理角度占优，但仍需要等待技术成熟。

关注触摸屏龙头企业投资机会。我们相信伴随着智能机、平板电脑及触控型NB需求的增长，中大屏供应的趋紧，相关厂商收入及毛利率都有较大的提升空间，一线落实各级监督部门龙头企业值得高度关注。建议关注长信科技、深天马、欧菲光、莱宝高科、等公司投资机会。